Appetit auf Übernahme:Wie sich Maxim Integrated in die NASDAQ Top 100 einkaufte

Maxim Integrated beschreibt sich selbst als ein Unternehmen, das „innovative und leistungsstarke Analog- und Mixed-Signal-Produkte und -Technologien herstellt, [die] Systeme kleiner und intelligenter machen“. Für diejenigen, die die Geschichte des Unternehmens verfolgt haben, ist es auch berühmt für die vielen Akquisitionen, die ihm anscheinend geholfen haben, sich seinen Weg in die NASDAQ Top 100 zu erkämpfen.

Zwischen 1990 und 2020 erwarb Maxim 19 verschiedene Unternehmen auf dem Weg zu einem Fortune-1000-Unternehmen mit Aktien, die im NASDAQ 100 notiert sind. das ist nicht verwunderlich.

In diesem Artikel verfolgen wir die Geschichte von Maxim und eine Akquisitionsstrategie, die sich für das Unternehmen offenbar ausgezahlt hat. Wir konzentrieren uns auf einige der Unternehmen, die der Hersteller auf seinem Weg erworben hat, und auf den heutigen Standort dieser Unternehmen.

Die Geschichte von Maxim Integrated

Maxim Integrated wurde 1983 in der San Francisco Bay Area, Silicon Valley, von den IC-Branchenexperten Dave Fullagar, Jack Gifford und Lee Evans gegründet.

Innerhalb der ersten zehn Jahre seiner Gründung zeigte Maxim bereits die meisten Insignien eines erfolgreichen Unternehmens. Das Unternehmen erzielte innerhalb der ersten vier Jahre seinen ersten Gewinn.

Die erste Akquisition von Maxim erfolgte 1989:eine Wafer-Fertigungsanlage. Es würde in den 1990er Jahren drei weitere Akquisitionen tätigen, darunter ein weiteres Unternehmen für die Herstellung von Wafern und eine Halbleitersparte einer Firma namens Tektronix.

Bis 1993 berichtete Maxim, dass seine Einnahmen 100 Millionen US-Dollar überschritten hatten.

Ein Überblick über die Meilensteine ​​von Maxim symbolisiert ein Unternehmen, das seinem Mantra „be bold“ gerecht wurde. Im Jahr 2005 wurde das Unternehmen zu einem Fortune-1000-Unternehmen.

Zwischen 2007 und 2010 kündigte das Unternehmen sechs weitere Akquisitionen an, die nach eigenen Angaben darauf abzielen, das technische Know-how zu erweitern und das Produktangebot zu erweitern.

Die Umsätze stiegen weiter und 2010 meldete Maxim einen Jahresumsatz von 2,2 Milliarden US-Dollar und erreichte 2018 2,5 Milliarden US-Dollar. 2018 schaffte es das Unternehmen in die JUST Capital 100-Liste und in den S&P 500.

Nachfolgend finden Sie einige der aufregendsten Akquisitionen, die Maxim im Laufe der Jahre getätigt hat.

Maxim kauft Dallas Semiconductor „für ein Lied“

Gegen Ende des Jahres 2001 begannen Berichte darauf hinzuweisen, dass Maxim den Kauf von Dallas Semiconductor Corp für 2,5 Milliarden US-Dollar plante.

Dallas Semiconductor wurde 1984 gegründet. Das Unternehmen entwickelte, fertigte und vertrieb Mixed-Signal-Spezialleiter. Es identifizierte seine Hauptkunden als Unternehmen in den Bereichen „Breitbandtelekommunikation, drahtlose Handgeräte, Mobilfunkbasisstationen, sichere Internetkommunikation, Netzwerke, Server [und] Datenspeicherung“.

Dallas Semiconductor veröffentlichte in den Jahren, in denen es als unabhängiges Unternehmen tätig war, mehrere Meilensteine. Beispielsweise gab es 1997 bekannt, dass es den Oszillatorchip produziert hatte, der „der erste war, der ein hohes Maß an Genauigkeit ohne externe Referenz bot.“

Im Jahr 2000 gab Dallas Semiconductors bekannt, dass es die Internetkomponenten für ein sicheres elektronisches Wahlsystem lieferte. Das System wurde erstmals im selben Jahr in einer Strohumfrage für die North Carolina Federation of Young Republicans verwendet.

Die Finanzdaten des Unternehmens zeigen in den wenigen Jahren vor der Übernahme durch Maxim ein profitables Geschäft. Beispielsweise stieg der Nettoumsatz des Unternehmens von 233,3 Millionen US-Dollar im Jahr 1995 auf 390 Millionen US-Dollar im Jahr 1999. Der Bruttogewinn stieg von 115,7 Millionen US-Dollar im Jahr 1995 auf 201,5 Millionen US-Dollar im Jahr 1999.

Kein Nachfolgeplan

Ein von der Technologie- und Unterhaltungselektronik-Nachrichtenwebsite Cnet.com veröffentlichter Artikel berichtet, dass einige Analysten verblüfft waren, dass die Führungskräfte von Dallas Semiconductor einem so niedrigen Preis zugestimmt hatten. Derselbe Artikel zitiert einen Branchenexperten, Eric Boyce von Baldwin Anthony McIntyre (einem in Dallas ansässigen Finanzdienstleistungsunternehmen). Er sagte, dass „Maxim Dallas Semiconductor für einen Song gekauft hat.“

Einige Kommentatoren schreiben die Bereitschaft der Führungskräfte von Dallas Semiconductor, das Unternehmen zu einem niedrigen Preis zu verkaufen, der Tatsache zu, dass dies die einzige Wahl war, die sie hatten, nachdem der Vorsitzende, Chief Executive und President C.V. Prothro war gestorben.

Boyce wird zitiert, dass Dallas Semiconductors „einen sehr starken und charismatischen Gründer an der Spitze hatte und als er starb, weckte es sie auf, dass sie keinen Nachfolgeplan hatten.“

Die Marken von Dallas Semiconductor wurden bis 2007 aktiv verwendet.

Die Übernahme des Geschäftsbereichs Speicherprodukte von Vitesse

In einer kurzen Pressemitteilung vom 29. Oktober 2007 gab Maxim bekannt, dass die Übernahme des Geschäfts mit Speicherprodukten von Vitesse für 63 Millionen US-Dollar abgeschlossen wurde.

Vitesse wurde 1984 von Al Joseph mit 30 Millionen US-Dollar von der Norton Corporation gegründet. Ursprünglich hieß das Unternehmen Vitesse Electronics Corporation. 1987 wurde es in Vitesse Semiconductor umgewandelt. 1991 wurde es eine Aktiengesellschaft.

Vitesse war ein Chiphersteller, der dafür bekannt war, Chips aus Galliumarsenid (GaAs) anstelle von Silizium herzustellen. Der Hauptvorteil der Verwendung von GaAs besteht darin, dass es die Übertragung auf 10 Gb/s (Gigabit pro Sekunde) erhöht, etwa sechsmal schneller als Übertragungen, die mit Siliziumchips möglich sind.

1999 erwarb Vitesse Xaqti Corp für 65 Millionen US-Dollar. Xaqti Corp stellte Halbleiter für den Hochgeschwindigkeits-Gigabit-Ethernet-Markt her. Ein Jahr später erwarb Vitesse Orologic für geschätzte 450 Millionen US-Dollar und Sitera (ein Netzwerkprozessor-Startup) für 750 Millionen US-Dollar.

In der Ankündigung der Übernahme sagt Maxim, dass „ein zusätzlicher Betrag von bis zu 12 Millionen US-Dollar in bar von Maxim zu zahlen ist, wenn bestimmte kommerzielle Meilensteine ​​bis zum Ende des Geschäftsjahres 2008 von Vitesse am 30. September 2008 erreicht werden.“

Es sieht nicht so aus, als hätten die Führungskräfte von Vitesse immer anständig gehandelt. Ein Artikel in der Chicago Tribune aus dem Jahr 2013 berichtet, dass Top-Führungskräfte bei Vitesse einen Vergleich mit der U.S. Securities and Exchange Commission vereinbart hatten. Dies folgte Vorwürfen, dass das Unternehmen seine Gewinne in der Vergangenheit überhöht hatte.

Teridian:Ausweitung der Präsenz auf dem Smart-Meter-Markt

Am 12. April 2010 berichtete Reuters, dass Maxim plant, Teridian für 315 Millionen US-Dollar zu erwerben. Ziel der Übernahme sei, so die Nachrichtenagentur, „die Präsenz im Smart-Meter-Markt auszubauen.“

Teridian wurde als TDK Semiconductor Corp. gegründet. 2005 gab das Unternehmen bekannt, dass es seinen Namen mit sofortiger Wirkung in Teridian Semiconductor Corp. ändern werde. Die Namensänderung erfolgte nach der Übernahme des Unternehmens durch eine Firma namens Golden Gate Capital.

Teridian beschrieb sein Kerngeschäft als „Entwicklung von Mess-ICs, die für den digitalen Übergang von Standardzählern zu intelligenten Verbrauchszählern benötigt werden“. Das Unternehmen behauptete, dass es in etwa zwei Jahrzehnten mehr als 25 Millionen Einheiten geliefert hatte, die für ihre Kosteneffizienz, hohe Zuverlässigkeit und Benutzerfreundlichkeit berühmt geworden waren.

Reuters zitiert Führungskräfte von Teridian, die angaben, dass der Übernahmevertrag Maxim dabei helfen würde, „den Verkauf seiner bestehenden Energieverwaltungs-, Echtzeituhr- und Schnittstellenprodukte sowie Sicherheits-IP, die alle in intelligenten Zählern benötigt werden“, zu beschleunigen.

Im Jahr 2016 gab Maxim bekannt, dass es sein Energiezählergeschäft an die Silergy Corporation verkauft hat. Silergy ist ein chinesischer Hersteller von hochleistungsfähigen analogen integrierten Schaltungen.

Stärkung der Marktposition mit Phyworks

Weniger als sechs Monate nach der Übernahme von Teridian gab Maxim bekannt, dass es 72,5 Millionen US-Dollar für die Übernahme von Phyworks Ltd. zahlen würde.

Phyworks wurde im Jahr 2000 in Bristol im Vereinigten Königreich gegründet. Das Unternehmen entwickelte und produzierte Hochgeschwindigkeits-Kommunikationschips. Seine Hauptkunden waren Firmen in den Bereichen Kabelkommunikation, Telekommunikation und Speichersysteme.

Die Pressemitteilung, in der die Übernahme angekündigt wird, beschreibt Phyworks als „einen Entwickler von Hochgeschwindigkeits-Kommunikationschips, die darauf ausgelegt sind, die Kosten von 10 Gbit/s deutlich zu senken und unter Kupfer- und optische Verbindungen zu fallen“.

Die Einnahmen von Phywork wurden zwei Jahre vor der Übernahme durch Maxim mit rund 10 Millionen US-Dollar pro Jahr angegeben. Es ist sehr wahrscheinlich, dass dieser Betrag zum Zeitpunkt der Übernahme ziemlich drastisch angestiegen ist, sodass Maxim sich bereit erklärt hat, 72,5 Millionen $ zu zahlen.

Wenige Monate vor der Maxim-Akquisition meldete Phyworks die Auslieferung des 30-millionsten Chips. Das Unternehmen sagte auch, dass es für 2010 ein Wachstum von 90 % erwarte. Diese Zahlen dürften Maxims Appetit auf die Übernahme gesteigert haben.

In einer Pressemitteilung, in der die Übernahme angekündigt wird, gibt Maxim einen Einblick in die Gründe für die Übernahme. Doluca, der CEO des Unternehmens, wird mit den Worten zitiert:„Der Appetit von Unternehmen und Verbrauchern, jederzeit und überall auf Informationen zugreifen zu können, wird weiterhin exponentiell zunehmen.“ Er fügt hinzu:„Das Rückgrat zur Unterstützung des erhöhten Datenverkehrs sind optische Hochgeschwindigkeitsnetzwerke. Darüber hinaus beginnen optische Netzwerke jetzt, die Verbraucher direkt mit Glasfaser bis ins Haus zu erreichen.“

Doluca gab auch an, dass er sah, dass die Hinzufügung von Phyworks Talent und Produktportfolio Maxim stärker macht und es dem Unternehmen ermöglicht, von seinem Wachstum zu profitieren.

SensorDynamics:Ermöglichung einer neuen Generation intelligenter Maschinen

Maxim meldete am 18. Juli 2011 die Übernahme von SensorDynamics, einem Unternehmen, das proprietäre Sensor- und MEMS-Lösungen entwickelte und herstellte. Die Transaktion umfasste etwa 130 Millionen US-Dollar, wobei der Käufer zustimmte, Schulden in Höhe von etwa 34 Millionen US-Dollar zu übernehmen.

Doluca wird in einer Pressemitteilung mit den Worten zitiert:„Das Ergebnis wird eine einzigartige Kombination von Technologien sein, die schließlich eine ganz neue Generation intelligenter Maschinen ermöglichen wird.“

SensorDynamics wurde 2003 von Hubertus Christ, Herbert Gartner, Volker Kempe und Jürgen Tittel gegründet. Diese drei hatten viele Jahre zusammengearbeitet, bevor das Unternehmen offiziell gegründet wurde.

SensorDynamics war in der Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von Semi-Fabless-Halbleitern tätig. Der Schwerpunkt lag auf Sensorlösungen für hochvolumige Anwendungen im Automobilbereich.

2005 wurde SensorDynamics in die Tornado100-Liste aufgenommen. Die Organisatoren der Tornado 100-Liste sagen, dass die Liste „eine kritische Auswahl der 100 leistungsstärksten und innovativsten High-Tech-Privatunternehmen in Europa und Israel im vergangenen Jahr darstellt.“

Genasic ist jetzt Teil von Maxim

Ohne viel Aufhebens erwarb Maxim ein englisches Unternehmen namens Genasic Design Systems Ltd. In einem Artikel aus dem Jahr 2012, in dem die Übernahme angekündigt wurde, wird auf der Website von Genasic zitiert:„Genasic ist jetzt Teil von Maxim Integrated Products.“

Auf seiner LinkedIn-Seite beschrieb sich Genasic Design Systems Ltd als „Fabless-IC-Unternehmen mit besonderem Fokus auf die Entwicklung von RFICs für mobile Kommunikationssysteme“. Das Privatunternehmen beschäftigte weniger als zehn Mitarbeiter. Es wurde 2009 gegründet.

Schreiben für Rethink Technology Research, eine Organisation, die sich selbst als „Vordenker in 5G und allen Formen von Wireless“ bezeichnet; das Entertainment-Ökosystem und Streaming-Medien“, versucht Peter White, die Übernahme auszupacken.

White sagt, dass „die Übernahme Maxim, einen Major im unteren Bereich des HF-Transceiver-Bereichs, in höherwertige Sektoren führt, jetzt hat es den ersten kommerziellen Chip von Genasic, einen 65-nm-CMOS-Transceiver für HSPA und LTE, den GEN4100.“

Streben nach Diversifizierung mit der Volterra Semiconductor Corporation

Die Akquisitionsexpedition von Maxim wurde 2013 mit der Ankündigung fortgesetzt, dass das Unternehmen die Volterra Semiconductor Corporation erfolgreich übernommen hat.

Laut einer Forbes.com-Liste wurde Volterra 1996 in Fremont, Kalifornien, gegründet. Es befasste sich mit der Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von Mixed-Signal- und Power-Management-Halbleitern. Das Unternehmen bediente hauptsächlich die Speicher-, Computer-, Netzwerk- und Verbrauchermärkte.

Die Forbes.com-Liste schätzte das Vermögen von Volterra auf 203 Millionen US-Dollar, seinen Umsatz auf 166 Millionen US-Dollar und einen Gewinn von 25 Millionen US-Dollar. Das war, bevor Maxim die Firma erwarb.

Eine von Maxim veröffentlichte Pressemitteilung mit weiteren Einzelheiten zu den Übernahmeangeboten von Doluca. Er sagt:„Mit Volterra werden wir unsere Position im Unternehmens- und Kommunikationsmarkt stärken.“

Doluca wird in der Pressemitteilung auch mit der Aussage zitiert, dass die Übernahme von Volterra „ein sehr talentiertes Team und eine führende proprietäre Technologie für Hochstrom-Energiemanagementlösungen hinzufügt, was unser Geschäftsmodell weiter diversifiziert.“

The MercuryNews.com berichtete über die Übernahme als „riesige Fusion im Silicon Valley“. In Anbetracht der Tatsache, dass die Marke Volterra Semiconductor nicht mehr auf dem Markt ist, wurde sie höchstwahrscheinlich mit Maxim verschmolzen.

Die endgültige Übernahme

Maxim setzte seinen Übernahmewahn auch 2020 fort. Doch schon bald sollte das Unternehmen selbst übernommen werden.

In einem Artikel vom 13. Juli 2020 berichtet Reuters, dass Analog Devices Inc. (ADI), ein Chiphersteller, angekündigt hatte, dass er die Übernahme von Maxim für 21 Milliarden US-Dollar vorbereite. Laut Reuters zielte der Deal darauf ab, den Marktanteil von ADI in der Automobil- und 5G-Chipherstellung zu steigern.

Eine Pressemitteilung, die die Übernahme ankündigt, zitiert den Präsidenten und CEO von ADI, Vincent Roche, der Maxim Lobeshymnen singt. Er sagt:„Maxim ist ein angesehenes Franchise-Unternehmen für Signalverarbeitung und Energiemanagement mit einem bewährten Technologieportfolio und einer beeindruckenden Geschichte der Förderung von Designinnovationen. Gemeinsam sind wir gut positioniert, um die nächste Welle des Halbleiterwachstums voranzutreiben und gleichzeitig eine gesündere, sicherere und nachhaltigere Zukunft für alle zu gestalten.“

Die Geschichte der zahlreichen Akquisitionen von Maxim zeigt, was die Gründer des Unternehmens meinten, als sie sagten:„Das größte Risiko besteht darin, keines einzugehen.“ Sie scheinen ihren gerechten Anteil an Risiken eingegangen zu sein.

Nach der Fusion mit Analog Devices wird Doluca in einer Pressemitteilung mit den Worten zitiert:„Ich freue mich auf dieses nächste Kapitel, da wir gemeinsam mit ADI weiterhin die Grenzen des Möglichen verschieben.“ Bei einem Preis von 21 Milliarden US-Dollar ist es einfach, die Quelle der Aufregung zu identifizieren.