Huntsman übernimmt CVC Thermoset Specialties zur Stärkung des Composite-Chemie-Portfolios

Huntsman Corp. (The Woodlands, Texas, USA) gab am 15. März bekannt, dass man sich auf die Übernahme von CVC Thermoset Specialties (Moorestown, N.J., USA) geeinigt hat, einem Spezialchemiehersteller für industrielle Composite, Klebstoffe und Beschichtungen. CVC Thermoset Specialties ist Teil von Emerald Performance Materials LLC, das mehrheitlich von Tochtergesellschaften von American Securities LLC gehalten wird.

CVC Thermoset Specialties produziert spezielle Epoxidharze, Zähigmacher, Beschleuniger, reaktive Verdünner, Härter und spezielle Nitril-Latexe. Das Unternehmen erzielt einen Jahresumsatz von ca. 115 Mio. US-Dollar an zwei Produktionsstandorten in Akron, Ohio, und Maple Shade, N.J. Laut Vereinbarung zahlt Huntsman 300 Mio. US-Dollar (vorbehaltlich üblicher Abschlussanpassungen) in einer reinen Barktransaktion, finanziert aus verfügbaren Liquiditätsmitteln. Basierend auf dem Gesamtjahr 2019 entspricht der Kaufpreis einem bereinigten EBITDA-Multiple von ca. 10x, bzw. 7-8x pro forma für Synergien, wobei das untere Ende von normalen Marktbedingungen abhängt. Der Abschluss wird um die Jahresmitte 2020 erwartet.

Scott Wright, Präsident der Advanced Materials Division von Huntsman, sagt: „Die Übernahme von CVC Thermoset Specialties bringt wertvolle, komplementäre Technologiebreite in unser Advanced-Materials-Portfolio. Die einzigartigen Produkte machen Systeme mit unseren führenden Epoxidharzen noch zäher, stärker und langlebiger. Dieses Geschäft stellt hochspezialisierte Zähigmacher, Härter und andere Additive für eine breite Palette von Composite-, Klebstoff- und Beschichtungsanwendungen in Luftfahrt, Automobil und Industrie her. Neben der Stärkung unserer Position in Nordamerika wird Huntsman seinen bestehenden Asset-Footprint und Vertriebswege in Europa und Asien nutzen, um das spannende und komplementäre Produktportfolio von CVC Thermoset Specialties schnell zu globalisieren. Diese Übernahme wird unsere Fähigkeit weiter verbessern, Differenzierung in den Anwendungen unserer Kunden zu schaffen, insbesondere durch unser starkes Formulierungsgeschäft.“

Peter Huntsman, Chairman, President und CEO, ergänzt: „Diese Bolt-on-Übernahme erfüllt alle Kriterien, die wir für Akquisitionen in unserer Advanced-Materials-Division suchen: neue Technologie, Synergien und Globalisierungschancen. Das Geschäft erzielt derzeit EBITDA-Margen von über 25 %, und wir erwarten signifikante Synergien innerhalb von zwei Jahren.

„In diesen unsicheren Zeiten ermöglicht uns unsere finanzielle Stärke, weiter nach solchen Übernahmen zu suchen, während wir gleichzeitig eine konservative Bilanz führen und opportunistisch Aktien zurückkaufen. Wir bleiben unserer ausgewogenen Kapitalallokation verpflichtet. Seit Jahresbeginn haben wir von unserem gedrückten Aktienkurs profitiert und ca. 85 Mio. US-Dollar an Aktien zurückgekauft. Zuletzt, obwohl die Vorhersagbarkeit gering bleibt, ist das erste Quartal auf Kurs, um die Prognose zu erfüllen, die wir am 13. Februar 2020 bei unserem Ergebnis-Call kommunizierten.“