Harzepreise erreichen 2020-21 Zyklus-Hochs: Angebotslücken, Exportnachfrage & Margendruck

Spot-Harzpreise haben neue Zyklus-Hochs erreicht, reflektierend ein schweres Angebotsdefizit und robuste Exportnachfrage. Käufer, konfrontiert mit anhaltender Knappheit, zahlen Premiumpreise zur Materialsicherung, laut PlasticsExchange Market Update.

Während Energie- und Rohstoffkosten moderat blieben, kletterten Polyethylen (PE) Sorten um 0,04–0,06 $/lb, und Polypropylen (PP) stieg um solide sieben Cent. Die Marktenge wird durch weitreichende Produktionsstörungen und Force-Majeure-Allokationen getrieben, die den Harzfluss in den Spotmarkt stark limitierten.

Harzbörsen haben strategische Reserven angezapft, um Spotmarktliquidität zu stärken und prompte Lieferung unter diesen engen Bedingungen zu gewährleisten. Lagerbestände sind weitgehend aufgebraucht, und Nachschub ist für Lieferanten zur Herausforderung geworden.

I. Exportnachfrage befeuert Bullenmarkt trotz Produktionsstörungen

2020 schufen Hurrikane und Werksstillstände ein Angebotsdefizit, das, gekoppelt mit starker Exportnachfrage, den Boden für einen langanhaltenden Preisanstieg bereitete. Geplante Turnarounds und unerwartete Ausfälle hielten PE-Vorräte vom Wiederaufbau ab, während neue US-PE-Kapazitäten verzögert wurden.

Ende November/Anfang Dezember gab es einen Anstieg asiatischer PE-Exportnachfrage, der den bescheidenen US-Überschuss absorbierte und jeden erwarteten Preisverfall verhinderte. Der plötzliche Stillstand von Braskem Idesas PE-Werk in Mexiko, abgeschnitten von Erdgaslieferungen, verengte die regionale Produktion weiter. Mexikanische Kunden wandten sich US-Lieferanten zu, was das inländische Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht straffte.

Chinas Nachfrageabkühlung im Januar, ausgeglichen durch höhere Seefracht (0,15 $/lb), zwang Käufer, nach Norden zu pivotieren. Mit reduziertem asiatischem Angebot hoben US-PE-Verkäufer Preise an, im Durchschnitt 0,09 $/lb höher seit Jahresbeginn 2021.

II. US-PE-Käufer kämpfen mit steigenden Margen

PE-Produzenten nutzten ihre Preissetzungsmacht für Vertragserhöhungen. Eine Erhöhung von 0,24 $/lb gilt seit Juni, mit 0,07 $/lb Anpassung für Februar anstehend. US-Käufer, mit begrenzten Vorräten und erholender Inlandsnachfrage, stehen vor hartem Umfeld und sollen den Januarsprung absorbieren.

III. PP-Markt spiegelt PE-Enge mit Exportüberschuss und Margenausweitung

Vor den 2020er Hurrikanen glichen PP-Produzenten Pandemienachfrage durch Exportüberschuss aus, leerten Lager auf Rekordtiefs. Force-Majeure an mehreren PP-Werken beschränkte Angebot weiter, Prozessoren griffen auf Spotmarkt zurück.

Importvolumen stieg in Q4, aber eine kurze Preispause im November bremste frische Importe. Der Dezember/Januar-Rally öffnete Arbitrage-Chancen, doch höhere Seefracht dämpfte Importmargen.

Mit Nachfrage über Angebot stiegen Spot-PP-Preise über Monomer-Kostenänderungen hinaus, was margensteigernde Preiserhöhungen auslöste: 0,03 $/lb Okt/Nov und 0,04 $/lb Dez. Zukünftige Erhöhungen von 0,05 $/lb (Jan) und 0,06 $/lb (Feb) könnten durch Marktlimits begrenzt werden.

Trotz Volatilität wird die Kunststoff-Lieferkette sich im Laufe der Zeit stabilisieren. Für Details siehe PlasticsExchange Market Update und PlasticsToday Community.