Lieferketten kämpfen mit Kreditnachfrage-Krise

Der Ausbruch der Coronavirus-Pandemie hat die Aufmerksamkeit der Welt erneut auf das gelenkt, was schon lange vorher offensichtlich hätte sein sollen: die Fragilität unserer zunehmend unflexiblen globalen Lieferketten.

Der Automobilsektor wurde beispielsweise durch reduzierte Mikrochip-Lieferungen in die Knie gezwungen, wie auch viele andere Branchen. Nichts könnte im gegenwärtigen Moment wichtiger sein als die Bekämpfung der Pandemie, doch wir stehen immer noch vor lieferkettenbedingten Engpässen bei Impfstoffen, persönlicher Schutzausrüstung und anderen medizinischen Gütern.

Die logistischen Herausforderungen in den heutigen globalen Lieferketten werden durch konkurrierende Markt-, Kultur- und politische Kräfte verstärkt. Der Druck, heimische Arbeitsplätze zu fördern, treibt Unternehmen und Regierungen an, Produktion ins Inland zu verlagern (Reshoring), obwohl die wirtschaftlichste und effizienteste Beschaffung im Ausland bleiben mag – in Ländern, mit denen sie interdependente Beziehungen pflegen, aber gleichzeitig bittere Handelsstreitigkeiten führen.

Unsicherheit herrscht, während wir durch 2021 gehen. Werden Nationen auf inländische Lieferketten umschwenken? Geschäft wie gewohnt fortsetzen? Produktion in neue Drittländer verlagern? Werden Lieferanten oder Käufer sich über Just-in-Time-Bestände hinausentwickeln, die so straff gewickelt wurden, dass Lieferketten jegliche Flexibilität verloren haben, mit dem Unerwarteten umzugehen?

Unternehmen, die überleben und florieren wollen, während sie ihren Lieferanten und Kunden dabei helfen, dasselbe zu tun, können beginnen, indem sie die wesentliche Rolle von Lieferantenkredit (Trade Credit) im Management von Lieferketten verstehen.

Entwicklung der Kreditnachfrage

Die Nachfrage nach Lieferantenkredit hat sich seit letztem März gewandelt und wird 2021 nicht zu vor-2020-Normen zurückkehren. Vielleicht nie. Kunden haben weniger Zugang zu Working Capital von Banken und anderen Finanzierungsquellen, daher wenden sie sich an ihre Lieferanten für höhere Kreditlimits und längere Zahlungsziele. Gleichzeitig werden Kunden langsamer von ihren eigenen Kunden bezahlt, arbeiten remote oder mit sozialer Distanzierung und begegnen anhaltendem Wandel und Unsicherheit – alles, während sie versuchen, lange genug durchzuhalten, um an der eventualen Erholung teilzuhaben.

Über das Reagieren auf Kundenforderungen nach Kredit hinaus müssen Lieferanten die proaktiven Gründe für das Angebot wettbewerbsfähiger Zahlungsbedingungen und die Auswirkungen von Lieferantenkredit auf Lieferketten erkennen. Mehr Kredit zu gewähren ermöglicht Lieferanten, effizientere Mengen zu produzieren oder einzukaufen, stärkt den Fertigungsdurchsatz, bringt Kunden dazu, mehr Vorrat zu lagern, positioniert Produkte näher am Endverbraucher und hilft, Marktanteile für den Zeitpunkt zu halten, wenn die Wirtschaft wieder brummt.

Risikomanagement-Herausforderungen

Wenn Sie jedoch mehr Kredit und längere Laufzeiten gewähren, was passiert, wenn Sie nicht bezahlt werden? Nichtzahlungsrisiken gab es immer, aber die Nachteile sind in der COVID-19-Zeit akuter geworden wegen Kundeninsolvenzen, Cashflow- und Working-Capital-Problemen, übermäßiger Verschuldung, Quarantänen und Lockdowns sowie anderen pandemiebedingten Problemen.

Eine weitere Herausforderung ist das Risiko für das Working Capital der Lieferanten. 90 Tage sind das neue Netto-30. Darüber hinaus zahlen Kunden möglicherweise langsam und strecken Überweisungen noch weiter. Wenn ein Unternehmen nicht über große Bargeldreserven verfügt, steht es vor der Herausforderung, neue Aufträge zu erfüllen, während es weiterhin Lohn- und Materialkosten bezahlen muss.

Gleichzeitig, da Lieferanten mehr Kredit gewähren, sind Forderungen schwieriger zu finanzieren geworden. Banken und andere Kreditgeber haben ihre eigenen Kapital-Lieferketten und stehen vor Risikomanagement-Herausforderungen bei der Monetarisierung von Forderungen, die mit längeren Laufzeiten, langsamen Zahlungen und Risikokonzentrationen auftreten – besonders inmitten weit verbreiteter Unsicherheit und während einer Rezession.

Wege zur Bewältigung der Kreditnachfrage

Unternehmen können der Kreditnachfrage auf folgende Weise begegnen:

• Durch sorgfältige Bewertung (oder Neubewertung) der Kreditwürdigkeit von Kunden, bevor ihnen mehr Kredit gewährt wird.
• Durch Abschluss einer Kreditversicherungspolice zum Schutz der resultierenden Forderungen gegen Nichtzahlungsrisiken.
• Durch Monetarisierung versicherter Forderungen mit Finanzierung von einer Bank oder einem anderen asset-basierten Kreditgeber.

Quellen für Kreditinformationen

Es mag nicht einfach oder sogar kommerziell sinnvoll sein, die Kreditwürdigkeit etablierter Kunden neu zu bewerten. Soweit dies möglich ist, ist es jedoch wichtig, jetzt einen harten zweiten Blick zu werfen. Vertriebsmitarbeiter und Account Manager könnten dagegenhalten – nicht ohne guten Grund –, langjährige Kunden um aktualisierte Finanzinformationen zu bitten. Lieferanten müssen die Gratwanderung zwischen dem Imperativ, Zahlungsrisiken neu zu prüfen, und dem Erhalt bestehender Geschäftsbeziehungen meistern.

Nützliche Kreditinformationsquellen umfassen Handelsreferenzen von anderen Lieferanten der Kunden (die beste ist natürlich die eigene Ledger-Erfahrung), Jahresabschlüsse der Kunden (hoffentlich früher 2021 verfügbar als letztes Jahr), Zwischenergebnisse (mindestens vierteljährlich), Kreditauskunftei-Berichte (Vorsicht vor "Coronavirus-Kredit-Score"-Algorithmen; niemand kann Ergebnisse noch vorhersagen), Branchen-Gläubigergruppen, Handelsverbände, Online-Informationen, virtuelle Standortbesuche und Video-Gespräche mit Kunden.

Kreditversicherung im Detail

Kreditversicherung schützt die Forderungen der Lieferanten gegen praktisch alle Nichtzahlungsrisiken. Wenn ein unter einer Police abgedeckter Kunde in Verzug gerät und die Forderung nicht eingetrieben werden kann, kann ein versicherter Lieferant einen Schaden melden und den Verlust ersetzt bekommen.

Alle versicherbaren Verkäufe eines Lieferanten können unter einer Police abgedeckt werden. Ein Kreditlimit kann für jeden Kunden einzeln unterzeichnet werden, oder alternativ versichert eine Police die Kreditentscheidungen, die ein Lieferant auf Basis eigener Erfahrung trifft. Alternativ kann ein Lieferant eine Forderungsversicherungspolice nur für seine größten Kunden beantragen. Oder er kann noch selektiver vorgehen, solange die versicherbaren Verkäufe eine angemessene Risikostreuung darstellen. Policen, die einen einzelnen Kunden abdecken, sind seltener, aber in manchen Fällen für einen sehr kreditwürdigen Schuldner machbar.

Prämien basieren auf den Bedingungen, die ein Lieferant gewährt, der Risikostreuung und vergangener Erfahrung. Die Kosten sind niedrig, typischerweise ein Bruchteil eines Prozents Ihres abgedeckten Umsatzvolumens. Ob Lieferanten diese inkrementellen Kosten an ihre Kunden weitergeben oder nicht – der Preis ist im Vergleich zu den Geschäftschancen, die durch das Management von Nichtzahlungsrisiken bei gleichzeitiger Gewährung wettbewerbsfähiger Kreditbedingungen entstehen, unbedeutend.

Kreditversicherung in COVID-Zeiten

Historisch gesehen haben Lieferanten in anderen Teilen der Welt Kreditversicherungen umfangreicher genutzt als ihre US-Pendants, aber die Nachfrage nach Deckung hier ist seit Ausbruch der Pandemie stark gestiegen. Gleichzeitig hat sich die Zeichnungskapazität verengt und Kreditversicherung ist zu einem Verkäufermarkt geworden. Versicherungsunternehmen bieten noch Angebote an, aber es ist unbekannt, wie lange sie neue Policen ausstellen werden.

Der Abschluss einer Kreditversicherungspolice jetzt ermöglicht Lieferanten nicht nur, ihre Risiken zu managen, sondern auch, in dieser unsicheren neuen Normalität weiterzuverkaufen, das Geschäft mit wettbewerbsfähigeren Zahlungsbedingungen auszubauen, die Rentabilität zu steigern und die Kreditkapazität zu erhöhen (indem ein Kreditgeber als Zessionar oder Loss Payee der Police benannt wird).

Der beste Weg, Kreditversicherung zu erhalten, ist die Beantragung von Deckung für eine angemessene Risikostreuung statt Rosinenpickerei. Die Absicherung aller Forderungen bietet das umfassendste Risikomanagement, da niemand im Voraus weiß, welche Kunden ausfallen könnten. Es ist auch eine gute Idee, ein Begleitschreiben mit dem Antrag beizufügen, das die Auswirkungen von COVID-19 auf die eigene Lieferkette des Antragstellers beschreibt.

In Police-Angeboten erwarten Sie höhere Selbstbehalte und neue Anforderungen zur Überwachung der Kreditwürdigkeit von Kunden. Versicherer suchen das Risiko zu teilen, nicht alles selbst zu übernehmen. Prämien steigen branchenweit, aber die Sätze bleiben im Vergleich zu den Vorteilen der Kreditversicherung niedrig.

Versicherungsunternehmen zahlten nach der Rezession 2008-2009 viele Trade-Credit-Schäden. Seitdem blieben die Schadensvolumina relativ stabil, aber jetzt steigen die Verluste, und Schadenmeldungen werden für die nächsten drei bis sechs Monate projiziert, zuzunehmen. Auch wenn dies nicht ihr Lieblingsjahr sein wird, werden Kreditversicherungsunternehmen 2021 wieder für ihre Versicherungsnehmer da sein müssen.

Gary Mendell ist Präsident der Meridian Finance Group.