Können globale Lieferkettenherausforderungen die wirtschaftliche Erholung gefährden?

Zahlen aus dem ersten Quartal zeigen: Die US-Wirtschaft ist „wieder im Geschäft“. Doch kann sie das Tempo halten?

Positive Signale

Gute Nachrichten liefert der aktuelle Tradeshift Index of Globe Trade, eine B2B-Plattform für Lieferkettenzahlungen. Das erste Quartal 2021 war „das erste Mal, dass wir globales Wachstum auf Vor-Pandemie-Niveau sahen“, sagt CEO Christian Lanng.

Die US-Wirtschaft war der Haupttreiber des globalen Wachstums in diesem Zeitraum mit einem Anstieg der Handelsaktivität um 10,5 %. Nordeuropa hinkte deutlich hinterher, China „flachte ab“ nach einer starken zweiten Jahreshälfte 2020, so Lanng.

Lebendige US-Nachfrage war ein wesentlicher Wachstumstreiber im Q1, und Lanng erwartet „absolut“, dass dieser Trend im Q2 anhält. Angesichts der weltweiten Bemühungen, die COVID-19-Pandemie zu überwinden, führt er die positiven Ergebnisse teilweise auf relativ hohe Impfquoten in den USA und großen Volkswirtschaften zurück. „Es ist ziemlich klar, dass es eine direkte Korrelation zur beschleunigten Handelsaktivität gab.“

Ernste Versorgungsprobleme

Das Bild wird jedoch durch gravierende Lieferprobleme getrübt. Fast jeder fünfte Lieferant gab an, mit der Nachfrage nicht Schritt halten zu können. Während Fertigungsaufträge im März im Jahresvergleich um 80 % stiegen, legten Rechnungen nur um 20 % zu. Der resultierende Cashflow-Mangel verhinderte, dass Lieferanten die Produktion hochfuhren und Aufträge erfüllten, berichtet Tradeshift.

Zudem war die globale Handelslandschaft von „Zombie-Unternehmen“ geprägt – Firmen, die auf staatliche Konjunkturmittel angewiesen sind. Dieses Geld wäre als Working Capital bei Unternehmen mit echter Überlebenschance besser angelegt gewesen, so Lanng.

Weitere Hindernisse für die Bedienung der aktuellen Nachfragespitze: schwerer Halbleitermangel, die Blockade des Suezkanals durch das Containerschiff Ever Given und massive Überlastung wichtiger Häfen, besonders in Südkalifornien. Schätzungsweise 4,5 Millionen Autos werden in den kommenden Monaten nicht ausgeliefert, weil Halbleiter für Bordsysteme fehlen, sagt Lanng.

Ende der Just-in-Time-Ära

Erwarten Sie nicht, dass sich das sich erholende globale Handelssystem zum vor-COVID-Modell zurückentwickelt. Analysten führen viele der aktuellen Lieferengpässe auf die beliebte Just-in-Time-Theorie zurück, die Lagerbestände minimiert, um Kosten niedrig zu halten. Lanng erklärt: „Die ganze Idee einer JIT-Lieferkette ist mausetot.“

Der Wandel geht hin zu einem „Just-in-Case“-Modell mit höheren Sicherheitsbeständen. Einige Unternehmen sahen das lange vor der Pandemie kommen. Toyota, Pionier von JIT und „Lean“-Fertigung, begann vor 10 Jahren, Halbleiter zu bevorraten – deshalb ist es der einzige große Autohersteller, der jetzt ausreichend Vorräte hat.

Lagerstrategien zur Kostensenkung erwiesen sich als kontraproduktiv. Das Vereinigte Königreich gab in den letzten 18 Monaten rund 20 Mrd. £ für PSA und Krankenhausbedarf aus. Hätte es vor der Pandemie bevorratet, läge der Preis näher bei 2 Mrd. £. „Sie haben 10 bis 15 Jahre Ersparnisse in einem Jahr durch JIT vernichtet“, sagt Lanng.

Ausblick

Das Auslaufen staatlicher Konjunkturprogramme für Unternehmen und Privatpersonen wird wahrscheinlich Stolpersteine auf dem Erholungspfad schaffen. Eine Pleitewelle, besonders bei kleinen und mittleren Unternehmen, ist möglich. Lanng erwartet jedoch, dass freigesetzte Arbeiter sofort von überlebenden Firmen absorbiert werden, die viele offene Stellen nicht besetzen können. Das Ergebnis hängt weitgehend davon ab, wie schnell Arbeitslose und Unterbeschäftigte in den Arbeitsmarkt zurückkehren.

Ein weiteres mögliches Ergebnis der Post-Pandemie-Ära ist ein Machtverschiebung zwischen Käufern und Lieferanten. In den letzten Jahren, besonders während der Pandemie, wurden Letztere zu längeren Zahlungszielen gedrängt, was viele in Gefahr brachte. Doch es braucht Zeit, bis große Lieferanten die Produktion hochfahren, wenn die Wirtschaft anzieht – „plötzlich hält die Lieferantenseite die Macht“, sagt Lanng. „Meine Vermutung: Einige dieser Zahlungsziele werden zurückschnellen.“

Ein neues Halbleiterwerk dauert zwei Jahre und kostet 15 Mrd. $, so Lanng. Lieferanten könnten zögern, so viel Zeit und Geld zu investieren, wenn sich die Technologie so schnell wandelt. Sie wissen auch, wie schnell sich Angebot-Nachfrage-Gleichgewichte drehen – ein Überangebot an Halbleitern in den nächsten Jahren ist möglich. In einem solchen Szenario könnten Hersteller im unteren Marktsegment „geschlachtet“ werden.

Für Hersteller und globale Händler bleibt die Schlüsselfrage: Wie viel haben sie aus der aktuellen Krise gelernt, und wie gut sind sie auf die nächste vorbereitet? Ihre Fähigkeit, vom rosigen wirtschaftlichen Bild zu profitieren, hängt von entscheidenden Anpassungen in Liefer- und Logistikstrategien ab.