Werden globale Versorgungsprobleme die wirtschaftliche Erholung abwürgen?

Zahlen aus dem ersten Quartal dieses Jahres zeigen, dass die US-Wirtschaft „wieder im Geschäft“ ist. Aber kann es den Schwung mithalten?

Die gute Nachricht stammt aus dem neuesten Index of Globe Trade von Tradeshift, einer B2B-Zahlungsplattform für die Lieferkette. Das erste Quartal 2021 war „das erste Mal, dass wir ein globales Wachstum auf dem Niveau vor der Pandemie verzeichneten“, sagt CEO Christian Lanng.

Die US-Wirtschaft war in diesem Zeitraum der Hauptfaktor für das globale Wachstum und verzeichnete einen Anstieg der Handelsaktivität um 10,5%. Teile Nordeuropas blieben weit zurück, wobei China nach einer fulminanten Leistung in der zweiten Hälfte des letzten Jahres „abflachte“, bemerkt Lanng.

Die lebhafte Verbrauchernachfrage in den USA war im ersten Quartal ein wichtiger Treiber des Wirtschaftswachstums, und Lanng erwartet „absolut“ eine Fortsetzung dieses Trends im zweiten Quartal. Da die Welt darum kämpft, die COVID-19-Pandemie zu überwinden, führt er die positiven Ergebnisse teilweise auf die relativ hohen Impfraten in den USA und in den wichtigsten Volkswirtschaften zurück. „Es ist ziemlich klar, dass es einen direkten Zusammenhang mit der Beschleunigung des Handels gab“, sagt er.

Das Bild wird jedoch durch gravierende Versorgungsprobleme getrübt. Fast jeder fünfte Anbieter gab an, dass er Schwierigkeiten hat, mit der Nachfrage Schritt zu halten. Während die Fertigungsaufträge im März im Jahresvergleich um 80 % anstiegen, stiegen die Rechnungen nur um 20 %. Der daraus resultierende Mangel an Cashflow hielt Lieferanten davon ab, die Produktion hochzufahren und Bestellungen auszuführen, berichtet Tradeshift.

In der Zwischenzeit war die globale Handelslandschaft von „Zombie-Unternehmen“ übersät, die für ihren Fortbestand auf staatliche Konjunkturfonds angewiesen sind. Das ist Geld, das von Unternehmen mit einer tatsächlichen Überlebenschance besser als Betriebskapital verwendet worden wäre, sagt Lanng.

Weitere Hindernisse bei der Bewältigung des aktuellen Nachfrageanstiegs sind ein schwerwiegender Mangel an Halbleitern, die Blockierung des Suezkanals durch das Containerschiff Evergreen-Linie Ever Given und starke Überlastungen in wichtigen Häfen, insbesondere in Südkalifornien. Schätzungsweise 4,5 Millionen Autos werden in den kommenden Monaten aufgrund fehlender Halbleiter für die Stromversorgung interner Systeme nicht ausgeliefert, sagt Lanng.

Erwarten Sie nicht, dass ein sich erholendes globales Handelssystem zu dem Modell zurückkehrt, das vor dem Eintreffen von COVID-19 vorherrschte. Analysten machen viele der jüngsten Lieferengpässe auf die populäre Just-in-Time-Theorie der Minimierung der Lagerbestände zurückzuführen, um die Kosten niedrig zu halten. Lanng erklärt:„Die ganze Idee einer JIT-Lieferkette ist tot.“

Die Verlagerung geht in Richtung eines „Just-in-Case“-Modells mit höheren Sicherheitsreserven, und einige Unternehmen sahen dies schon lange vor dem Eintreffen der Pandemie. Laut Lanng begann Toyota vor 10 Jahren mit der Bevorratung von Halbleitern. Aus diesem Grund ist es der einzige große Autohersteller, der jetzt über genügend Angebot verfügt.

Kostenreduzierende Lagerstrategien haben am Ende den gegenteiligen Effekt gehabt. Laut Lanng hat das Vereinigte Königreich in den letzten 18 Monaten rund 20 Milliarden Pfund für persönliche Schutzausrüstung und Krankenhausbedarf ausgegeben, um COVID-19 zu bekämpfen. Hätte es diese Artikel vor der Pandemie auf Lager gehalten, wäre der Preis näher bei 2 Milliarden Pfund gewesen. „Sie haben durch die Ausführung von JIT nur 10 bis 15 Jahre an Einsparungen in einem Jahr zunichte gemacht“, sagt er.

Das Ende der staatlichen Konjunkturprogramme, sowohl für Unternehmen als auch für Privatpersonen, wird wahrscheinlich einige Geschwindigkeitsschwellen auf dem Weg zur Erholung verursachen. Ein Ausschlag von Insolvenzen, insbesondere im kleinen bis mittleren Bereich, ist eine mögliche Folge. Aber Lanng erwartet, dass die Arbeiter, die durch dieses Versagen freigesetzt wurden, sofort von den überlebenden Unternehmen absorbiert werden, von denen viele Schwierigkeiten haben, offene Stellen zu besetzen. Das Ergebnis hängt zu einem großen Teil davon ab, wie schnell Arbeitslose und Unterbeschäftigte in den Arbeitsmarkt zurückkehren.

Ein weiteres mögliches Ergebnis der Ära nach der Pandemie ist eine Verschiebung des Machtgleichgewichts zwischen Käufern und Lieferanten. Letztere waren in den letzten Jahren und insbesondere während der Pandemie gezwungen, längere Zahlungsfristen zu akzeptieren, was viele in Gefahr brachte. Aber große Zulieferer brauchen Zeit, um die Produktion hochzufahren, wenn die Wirtschaft aufheizt, und „plötzlich hält die Zuliefererseite die Macht“, sagt Lanng. "Ich vermute, dass einige dieser Zahlungsbedingungen zurückgehen werden."

Der Bau einer neuen Halbleiterfabrik dauert zwei Jahre und kostet 15 Milliarden US-Dollar, merkt Lanng an, und Zulieferer könnten zögern, so viel Zeit und Geld zu investieren, wenn sich die Technologie so schnell ändert. Sie sind sich auch bewusst, wie schnell sich das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage verschieben kann, mit der Möglichkeit, dass in den nächsten Jahren eine Flut von Halbleitern auf den Markt kommt. In einem solchen Szenario könnten Hersteller, die das untere Ende des Halbleitermarktes bedienen, „geschlachtet“ werden, sagt Lanng.

Für Hersteller und globale Händler bleibt eine zentrale Frage:Wie viel haben sie aus der jüngsten Krise gelernt und wie gut sind sie auf die nächste vorbereitet? Ihre Fähigkeit, von der rosigen Wirtschaftslage zu profitieren, die sich abzuzeichnen scheint, hängt von einigen grundlegenden Anpassungen der Versorgungs- und Logistikstrategien ab.